Madrid, 20 de
diciembre de 2012
Aprobados los planes
de recapitalización de todas las entidades que requieren inyecciones de
recursos públicos
La Comisión Europea ha
anunciado hoy la aprobación de los planes de reestructuración de las entidades
integrantes del denominado Grupo 2
-Caja3, Banco Mare Nostrum,
Banco Ceiss y Liberbank- tras la
aprobación de los mismos el miércoles por el Banco de España.
El capital que
recibirán las cuatro entidades incluidas en el Grupo 2 se estima en 1.865
millones de euros aproximadamente. Esta cantidad es inferior a la cifra de
necesidades de capital identificadas por Oliver Wyman en la prueba de
resistencia, ya que se han reducido gracias a la transmisión de activos problemáticos a la Sareb y a la asunción de
pérdidas por parte de los tenedores de participaciones preferentes y deuda
subordinada. Asimismo, también se han considerado otras medidas mitigantes
llevadas a cabo por las entidades, como la enajenación de activos y otras plusvalías
incluidas en los planes de reestructuración. Esta cifra puede sufrir ligeras
variaciones una vez se formalice la ejecución de las acciones previstas en los
planes.
En conjunto, la cifra
total de capital público que recibirán las entidades bancarias que han
requerido de ayuda pública, integradas en los Grupos 1 y 2, es de 38.833
millones de euros, sensiblemente inferior a los 52.454 millones identificados
en la prueba de resistencia de Oliver Wyman para estas entidades. Esta
disminución se debe fundamentalmente al ejercicio de gestión de instrumentos híbridos
y, en menor medida, a la transmisión de activos a la Sareb y a la realización
de plusvalías por parte de las entidades.
Con esta decisión se
ha culminado un importante hito en el proceso de reestructuración del sector bancario
español. Tras la decisión del pasado 28 de noviembre, referida a las entidades
del Grupo 1, se ha completado, con la decisión anunciada hoy por la Comisión
Europea, la aprobación de la totalidad de los planes de reestructuración/resolución
de las entidades que requieren de ayuda pública para cubrir las necesidades de
capital identificadas en el ejercicio de resistencia llevado a cabo por Oliver
Wyman. Con ello las entidades estarán recapitalizadas y podrán cumplir con los requisitos
de 9% de capital de máxima calidad.
Cabe recordar que las
otras dos instituciones bancarias identificadas en el mencionado ejercicio de resistencia
como deficitarias de capital –Banco
Popular e Ibercaja- no han requerido de ayudas, al tener capacidad para cubrir
las necesidades por sus propios medios.
En el caso de las
entidades del Grupo 2 cuyos planes se han aprobado hoy, la transferencia de activos
problemáticos a la Sareb se realizará previsiblemente durante el mes de febrero
de 2013.
Asimismo, los
ejercicios de asunción de pérdidas para los tenedores de los instrumentos
híbridos, como son las participaciones preferentes y deuda subordinada, se
ejecutarán durante los meses de enero y febrero, para dar así cumplimiento a
las medidas de reparto de la carga (burden sharing) que afecta a accionistas y
titulares de instrumentos híbridos, tal como se establece en las normas europeas
de ayuda de Estado y se recoge en el
Memorando de Entendimiento (MoU) firmado con las autoridades europeas.
De igual modo que en
el caso de las entidades del Grupo 1 y con arreglo a la normativa europea, con el
fin de minimizar el coste para el contribuyente, los accionistas de las
entidades del Grupo 2 asumirán una reducción del valor de su participación en
función de las pérdidas registradas o de la valoración económica de la entidad.
Asimismo, estarán afectados por la dilución provocada por las inyecciones de
capital que realizará el FROB y el incremento de capital consecuencia de los
ejercicios de gestión de
instrumentos híbridos. Por su parte, los tenedores de instrumentos híbridos
emitidos por las entidades que perciben ayudas públicas deben contribuir a la
cobertura de las necesidades de capital. Para ello deberán aceptar, tras la
aplicación de los recortes que correspondan en cada caso, el canje de sus
títulos por activos computables como recursos propios de primera calidad.
Los recortes y los
activos concretos de capital que se ofrecerán a los citados inversores serán distintos
en función del tipo de instrumento híbrido sujeto a conversión, del tipo de
interés de la emisión y, en su caso, de la fecha de vencimiento.
Siguiendo los
requisitos y procedimientos establecidos por la Comisión Europea, antes del
canje, cada instrumento será valorado siguiendo modelos estándares que tendrán
en cuenta las características antes mencionadas, así como unas tasas de
descuento exigentes. Sobre ese valor se determinará
el valor recuperable, que se expresará en proporción de la inversión inicial en
preferentes y subordinadas.
Para las entidades del
Grupo 2, el valor recuperable oscilará entre un mínimo del 30 % y un máximo del
75 % para los tenedores de participaciones preferentes y deuda subordinada
perpetua, dependiendo de las condiciones específicas de cada instrumento.
Para los tenedores de
deuda subordinada con vencimiento, se establece un régimen particular a fin de
que pueda ser canjeada, a elección del tenedor, por activos computables como
recursos propios de primera calidad –con un porcentaje de valor recuperable
que, en general, se sitúa en el 90 %- o por un instrumento de deuda, después de
aplicar un recorte al valor nominal que dependerá del plazo restante hasta el
vencimiento.
En el caso de
entidades emisoras no cotizadas para las que no se prevea su salida a bolsa en
un futuro próximo se establecerán mecanismos para facilitar la liquidez de las
acciones ordinarias recibidas por los inversores minoristas que así lo deseen.
Finalmente, al igual
que con las entidades del Grupo 1 y entre otras medidas, los planes también 3 incluyen,
como han exigido las autoridades europeas conforme a las normas sobre ayudas de
Estado, objetivos de reducción de la plantilla y la red de oficinas para los
próximos años.
Banco Mare Nostrum
El plan de BMN supone
una ayuda de capital por 730 millones de euros, calculada sobre la base de las
necesidades identificadas en la prueba de resistencia (2.208 millones de euros)
ajustadas por los efectos del traspaso de activos problemáticos a la Sareb y
del ejercicio de gestión de híbridos.
Estas necesidades han
sido aminoradas también por otras medidas mitigantes, entre las que destaca la venta
de la red de Caixa Penedès a Banco Sabadell.
La recapitalización de
la entidad se formalizará mediante la
suscripción de acciones ordinarias por parte del FROB y el ejercicio de gestión de híbridos, después
de la absorción de pérdidas. El seguimiento de las normas de ayuda de Estado
que exige la Comisión Europea implica que una vez finalizado el proceso, el
FROB será accionista mayoritario de BMN.
Además de la venta de
la red de Caixa Penedès (un 33 % de la red de BMN), el plan prevé continuar con
el proceso de reducción de personal y oficinas con el objetivo de centrar su
actividad en los segmentos minoristas y de pequeñas y medianas empresas en sus
regiones de origen, salvo Cataluña, alcanzándose rentabilidades positivas a
partir de 2013 y manteniendo, en todo momento, niveles adecuados de solvencia
por encima de los mínimos regulatorios.
Se prevé la cotización
de la entidad antes de finales de 2017 como medida para facilitar la recuperación
de las ayudas públicas.
Banco Ceiss
El plan de Banco Ceiss
supone una ayuda de capital por 604 millones de euros, calculada sobre la base
de las necesidades identificadas en la prueba de resistencia (2.063 millones)
ajustadas por los efectos del traspaso de activos relacionados con el sector
inmobiliario a la Sareb y del ejercicio de gestión de híbridos.
La recapitalización de
la entidad se formalizará mediante la
suscripción de acciones ordinarias por parte del FROB y el ejercicio de
gestión de híbridos, después de la reducción de capital para la absorción de
pérdidas.
El seguimiento de las
normas de ayuda de Estado que exige la Comisión Europea implica que una vez
finalizado el proceso, el FROB será accionista mayoritario de Banco Ceiss.
El plan prevé
continuar con el proceso de reducción de personal y oficinas con el objetivo de
centrar su actividad en los segmentos minoristas y de pequeñas y medianas
empresas en sus regiones de origen, alcanzándose rentabilidades positivas a
partir de 2013 y manteniendo, en todo momento, niveles adecuados de solvencia
por encima de los mínimos regulatorios. El plan prevé la venta de la entidad,
que se realizará en cuanto se den las circunstancias adecuadas.
Caja3
El plan de
reestructuración de Caja3 supone una ayuda de capital por 407 millones de
euros, calculada sobre la base de las necesidades identificadas en la prueba de
resistencia (779 millones) ajustadas por los efectos del traspaso de activos
problemáticos a la Sareb, del ejercicio de gestión de híbridos y otras
plusvalías. La recapitalización de la entidad se formalizará mediante la
suscripción de CoCos por parte del FROB
y el ejercicio de gestión de híbridos.
El plan prevé
continuar con el proceso de reducción de personal y oficinas, y se desarrollará
en el marco de la integración de la entidad con Ibercaja. En un primer momento
Caja3 pasará a ser una filial participada al 100 % por Ibercaja Banco y
posteriormente, tras producirse la plena integración comercial y operacional de
las entidades, se llevará a cabo su fusión. Las tres cajas accionistas de Caja3
recibirán acciones de Ibercaja Banco en contraprestación de esta operación.
Liberbank
El plan de
reestructuración de Liberbank supone una ayuda de capital por 124 millones de
euros, calculada sobre la base de las necesidades identificadas en la prueba de
resistencia (1.198 millones) ajustadas por los efectos del traspaso de activos
problemáticos a la Sareb, del ejercicio de gestión de híbridos y la venta de
activos. La recapitalización de la entidad se formalizará mediante la
suscripción de CoCos por parte del FROB
y el ejercicio de gestión de híbridos.
El plan prevé
continuar con el proceso de reducción de personal y oficinas con el objetivo de
centrar su actividad en los segmentos minoristas y de pequeñas y medianas
empresas en sus regiones de origen, alcanzándose rentabilidades positivas a
partir de 2013 y manteniendo, en todo momento, niveles adecuados de solvencia
por encima de los mínimos regulatorios.
Se prevé la cotización
de la entidad en el plazo más breve posible, como medida para dar liquidez a los
nuevos titulares de acciones ordinarias derivados de la conversión de
participaciones preferentes y subordinadas.
Actualización sobre entidades Grupo 1
Las entidades del
Grupo 1 se encuentran en la etapa final de su proceso de recapitalización, tal
y como estaba previsto en el MoU. Esta semana el FROB ha hecho públicas las
valoraciones económicas de NGC Banco (-3.901 M. de euros), Catalunya Banc
(-6.674 M. de euros) y la valoración de liquidación de Banco de Valencia
(-6.340,5 M. de euros). En el caso de BFA-Bankia, la valoración económica se conocerá
próximamente.
Estas valoraciones
servirán de referencia de cara a la
realización de los ejercicios de asunción de pérdidas por parte de los
accionistas de las entidades y para las
acciones de gestión de híbridos (burden sharing) contemplados en los planes de
recapitalización o resolución de las mismas. El FROB ya ha hecho público el
resultado de la aplicación de este mecanismo en el caso de Catalunya Banc.
En los próximos
días, el FROB dará a conocer los acuerdos necesarios para la ejecución de los planes, lo que permitirá la
recapitalización inmediata de las entidades del Grupo 1 cumpliendo con el calendario
establecido en el MoU
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